混改该有实质动作了

2017-02-24 作者:万丽

今天A股有一家企业因为敲钟上市而成为市场的聚焦点,那就是中国快递界龙头老大—顺丰控股,有人试图用打板的方式来力挺王老板跻身“中国首富”,有人则因王老板给员工的霸气红包而犯上了红眼病,作为目前深市第一大市值的民营企业,这成绩,就算不是股东和员工,也应该由衷地祝贺一下吧,只不过,对于一家2000多亿市值的公司来讲,你们确定六连板这事能实现吗?我觉得围观下就好了。相反,今天盘中另一个现象恐怕被大多数投资者忽略掉了,那就是,中国联通、佳电股份午后突然发力,并迅速带动混改概念集走强,其中就包括航空板块以及沪企改革板块等。这一概念选择在周五这个特殊时点大面积躁动,还真是颇耐人寻味,难道混改真的要有新动作了?

根据对A股多年的观察经验来看,我觉得混改接下来的动作应该非常大,甚至有望成为两会前后最核心的行情主线。

首先,从去年九月底的混改专题会首次披露“6+1”试点企业到十二月中旬的中央经济工作会议强调“混合所有制改革是国企改革的重要突破口”,政策基调的转变,标志着“混改”被提升至国企改革的“重要突破口”位置。

其次,最近资本市场出台了一系列监管新规,从大股东减持门槛提高,到限制再融资规模,再到资产管理业务有望迎来监管新规,与此同时,证监会今天还给予了那位挑起宝万之争的姚老板一记重罚,说明监管层的目的就是希望资本市场能够以踏踏事实以实体经济为发展目标,让金融真正实现反哺实业的作用,而要实现这一目标,前提条件就是政策上要解决资本市场的一系列改革,现在改革的动作越发到位,从监管从严到恢复市场融资功能,再到给股指期货松绑,现在又伴随着金融监管层面新的领导班子各就各位,那我们当然有理由相信国务院国资委主任肖亚庆在今天举行的中国企业改革发展论坛上表示的,“今后一个时期国企要深入推进公司制股份制混合所有制改革,混改要在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。”会是指日可待的动作。

那接下来混改的关落脚点究竟会在哪里呢?这或许才是问题的核心。

我认为不妨从两方面去细化来找答案:

一、混改由点及面推进,还是央企打头阵

2017年“混改”将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等这七大行业展开,而东航、联通、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶被列为第一批“混改”试点企业,也暗示着民航、电信、电力、军工 这四大行业的“混改”将率先进行,所以大家不妨在这四大板块中去寻找机会,而今天很显然民航和电信行业率先有所表现了,不过就我个人而言,更看好军工板块后续的混改动作。毕竟相较于目前十大军工集团资产证券化率还不足40%,相较国企60%的证券化目标有翻倍的空间,而且它们旗下的科研院所拥有大量的核心优质资产,资产证券化有利于改善资产结构,提升资产运营效率,利于资本做大做强,而且军工向来作为市场高活跃度板块之一,必然更容易激发资金的参与度。

二、抓住混改意愿强烈的企业特征

我认为大家不妨可从几个方面着手去进一步筛选企业

1.自身自身经营业绩存在较大压力的企业

2.过往改革过有一定经验的企业

3.本身资产优质并且有竞争力,社会资本愿意介入的企业

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