来自情人节的股市启示录

2017-02-14 作者:万丽

2.14—西方情人节,玫瑰花与巧克力齐飞,如果我没猜错的话,今天能够心无旁骛努力盯盘的,不是单身汪汪,就是居家男(女),鉴于妈妈从小就告诫我们,“人多的地方不要去”,趁着股市里难得的清静,咱就来聊聊今天资本市场里发生的三件由于凑热闹而略显悲催的事儿,能否“正衣冠、明得失”不好说,但帮助大家更好地理解当下的市场环境这点小作用应该还是有的。

事件一:深交所将推新三板转板试点 注册制此处无声胜有声

日前,深交所党委召开专题会议,认真学习贯彻2017年全国证券期货监管工作会议精神,深化创业板改革,推动新三板向创业板转板试点,支持一批创新能力强、发展前景广、契合国家发展战略导向的优秀企业上市。

这次深交所正儿八经地公开表示将推动新三板转板,部分小伙伴还表现得有些不以为然,毕竟,转板这事儿并非大姑娘上轿头一遭了,据统计,从新三板成立至今,已经有14家企业成功IPO上市。但是,随着越来越多新三板挂牌公司进入IPO辅导期,对A股当前的生态环境必定会造成不小的影响,我觉得有一句话形容得相当贴切,“曾经你想多了,现在你得多想了!”

毫无疑问,这对创业板是显而易见的利空。数量上,目前新三板企业拟IPO并被受理的企业中创业板是占比最多的,说明在实施转板的企业中,创业型,高科技类企业是主流,新三板现有上万家企业,未来一旦转板机制完善,即便按照10%的量来算,这一类型企业的大量供给都不是句玩笑话;质量上,此前成功转板的公司从业绩上来看整体向好,部分甚至称得上十分亮丽,这对于现有的创业板高估值类企业来说,无疑会构成不小的压力。

另外,深交所在这个时间点站出来为推动转板表态也颇耐人寻味,毕竟从刚刚过去的一周到现在,刘主席关于“注册制既不要理想化也不要神秘化,务必理解制度,咬住牙关,保证质量好的公司能够及时上市”的话还热乎着,上周五打新党们也如期等到了IPO的批文,这一系列动作足以凸显出监管层“不追求注册制的名,只需要注册制的实”的务实态度,既然新股发行根本停不下来,新三板转板又来这么一招借力使力,戳估值泡沫的决心不可谓不强啊,半山腰还在追高的同志们注意身体,悠着点。

事件二:小燕子放弃控股万家文化 复牌后表现令人堪忧

2月13日晚间,万家文化公告:由于融资遇到难题,决定对本次交易事项进行调整。公司第一大股东与龙薇传媒于2017年2月13日签署了《关于股份转让协议之补充协议》,将转让给赵薇旗下龙薇传媒的股份总数由原先的1.85亿股调整为3200万股,转让总价款调整为人民币5.29亿元。

常在河边走,哪能不湿鞋。小燕子此番高杠杆入主万家文化,从最初的被质疑到最终的走向失败,不能说不是一种必然结果,我们在1.13《两支热门股引发的思考》中已经表达过质疑:在监管层明确收缩杠杆的背景下,公然使用50倍畸高杠杆,并以近乎“高利贷”的利率向资产管理有限公司借款,以及金融机构股票质押融资“空手套白狼”的这种方式来完成这笔收购,就算把其中每一步拆开,都是在挑战当前的监管权威,难道我大A股真能允许这种特例存在吗?从去年年末开始市场回归常态化,以及监管本位化的趋势来看,这种有可能触发的金融风险肯定需要杜绝。

所以,这次交易金额大幅缩水、收购计划夭折的背后,极大可能是受到了来自监管层面的压力,我认为这宗流产的收购案对于各路试图玩转套路,空手套白狼的资本玩家来说,绝对是一次精准出击的标志性案例。

只不过对于此前重仓甚至高位追近的投资者来说,会比较杯具。万家文化本身业绩乏善可陈,此前已经进行过两次资本运作,结果无一例外,全部黄了,这次赵薇又入主失败,对万家文化而言无疑是雪上加霜,股价复牌后的表现不得不令人堪忧,真心希望投资者教育未来不要再靠这种血淋淋的方式来完成。

事件三:贾老板提议“逆天”高送转 股价高开低走不买账

2月13日晚间,乐视网发布公告:实际控制人贾跃亭提议2016年年度分配方案,公司将以19.82亿股为基数进行资本公积金转增股本,向全体股东每10股转增20股,转增后公司总股本将增加至将高达59.45亿股,成为创业板总股本最大的公司,这也是创业板首个总股本突破50亿股的公司。

只求多一点真诚,少一些套路。论我大A股市值管理,只服贾老板。在乐视的股价萎靡不振之际,贾老板今天算是使出了洪荒之力,丢出“逆天”高送转这张王炸,原本期望热衷于高送转游戏的朋友能够为股价打打鸡血,然鹅,投资者们似乎并不买账,股价全天呈高开低走之势,日线图上收出的这根K线,怎么看怎么像比出的中指。过去,贾老板的套路是这样的:讲故事把股价吹起来,然后高位增发、质押、套现,接着用这些钱来收购项目,承诺注入上市公司,再接着讲故事...看似金融反哺实业,无可厚非,但试问将公司的生死存亡捆绑在二级市场表现上,捆绑在无数中小投资者身上,这种无异于走高空绳索的做法,真的好吗?

我认为,之所以今天市场对于10送20这么慷慨的送转方案无感,一方面是因为从年前到现在,高送转这个概念真的已经被玩坏了,贾老板现在掺和一脚,怎么看怎么给人蹭热点、套路再现的感觉,另一方面,对于一家估值不算低的公司来说,在监管层公开引导价值投资,以及市场风险偏好开始逐步转向的背景下,讲故事貌似越来越不好使了。

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投资有风险,入市须谨慎