妖股狂欢会落幕吗?

2017-01-23 作者:万丽

曾经的“宁波敢死队总舵主”、“私募一哥”徐翔操纵证券市场案今在青岛一审宣判,五年刑期昭天下,一代枭雄终陨落, 从此江湖剩传说。这个18岁放弃高考,凭借技术打板凶悍见长,奠定江湖地位后又多次以精准定增战绩被市场所膜拜,最终成功实现从炒家到定增大王再到资本大王华丽转身的男人,被捕前恐怕做梦也没想到,最终要受到法律严厉的制裁,未来数年将失去人身的自由。

不过正所谓,“若要人不知除非己莫为”,“常在河边走,哪有不湿鞋”,我们无意再八卦“一哥”将来能否在牢狱中将“一身绝学”传道授业解惑,而是转向寻找另一个问题的答案,妖股的狂欢真要落幕了吗?

对于这个问题,我们不妨从最近两个和此次宣判貌似巧合的事件和数据中找到答案。

一、周末公募基金大佬们持股集体曝光

这个周末,基金的四季报数据新鲜出炉,看完有啥感受呢?反正,用一句话来形容,就是——既震撼又在情理之中。

1.基金公司在四季度坚决“抛弃”了中小创。明显特征是,诸如网宿科技、大华股份、东方网力等信息技术类的中小创品种被期间大幅度减持,而三季度公募基金大量重仓的恰恰正是中小创,联想到四季度它们在盘面上飞流直下三千尺的表现,足以说明极有可能就是这些机构不计代价、集体调仓导致的后果。

2.基金公司不约而同转向重仓价值股。从四季报公募基金的持仓变化中,一是消费蓝筹,像什么茅台、五粮液、伊利、美的均被大幅增持;二是国企改革,像中石化,中国建筑、中航飞机、云南白药、中国重工等也被增持,说明监管层期望的市场价值回归,金融支持实体经济转型改革,已经在四季度被基金们践行。

3.被险资举牌股价偏高的蓝筹遭减持。四季度举牌概念在一波三折的剧情中,赢得了溢价,却输掉了继续上行的动力,像格力、万科等这些被野蛮人入侵大户,都遭到了基金们的减持,这也充分说明了价值投资并非简单的以出身论英雄,再贵的蓝筹也总有不买的理由。

给大家梳理周末公募基金的仓位变化是什么意思呢?当然是希望大家意识到作为目前依然掌握市场绝对话语权的这部分资金对未来市场发展方向提前做的一些准备,当然,持仓情况的公布和徐翔受审时间刚好前后脚,在我看来,还真有新年新气象,掀开新篇章的意味。

二、周五证监会收紧再融资抛出“大礼包”

我们期盼已久的关于再融资的问题终于得到了证监会的回应,上周五,证监会对上市公司变味的再融资进行了公开表态,明确表示目前再融资市场出现了很多问题,比如部分并不十分缺钱的上市公司过度融资,导致公司募集资金大量闲置最终变成理财资金或者用于补充流动资金;还有就是融资结构不合理,定增募资占主导,配股和债券募资占比较少,募集资金使用多变,随意变更募投项目的上市公司比比皆是。

定增猛于虎这个问题,我们在前面几期的文章中已经多次提到过,今天就不再赘叙了。证监会这次表态如果结合徐翔此前的一些案例来说一说其实很有意思,大家都知道这两年真正令徐翔声名大躁,并且最终让其锒铛入狱的,并非所谓此前的短线打板快攻,而是他多次利用自己以及一些关联账户精准的在二级市场上早于或同时在上市公司发布重组或定增公告时买入获利。

定增实际上已经沦为机构、大户和上市公司利益勾兑的温床,所以才会有这种所谓的“明星效应”,促使一帮信徒们前赴后继往里冲,各种YY高涨下抬高股价,造就一只又一只妖股的神话,当然最终也绞杀了一波又一波的韭菜们,让A股俨然一派弱肉强食的生态景象。

现在,监管层终于意识到治标首先需治本,对症下药是关键,这就好比反腐先打大老虎,审判的是徐翔,但实际是在向市场传递信号——资本市场同样讲法制,君子爱财取之有道。

雪崩的时候没有一片雪花觉得自己有责任,但现实却是,妖股的本身就是利益熏心的散户、沉迷于说故事的上市公司、掌控资本的金主们三方共同作用的产物,在监管逐步找准方向的背景下,我认为妖股虽然未必会完全消失,但集体狂欢的时段怕是要告一段落了。

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