未来已来,你准备好了吗?

2017-01-12 作者:万丽

快过年了,重磅长假即将隆重登场,目测好些小伙伴的心早已飞了,眼下就连市场也越发冷清起来,创业板俨然一副舅舅不疼、姥姥不爱的样子,持续阴跌了整整6个交易日,瞧这状态,再搞一次穿越回上上个世纪也不是没可能呀,新股的人气更是急转直下,此前还众星捧月,现在涨停板是越开越早,太平鸟才收获了三个板,景旺电子四个板也开了,说好的”一朝中彩票,圆我美梦人生”呢?真是各种不开森呐。

不过命苦不能怪政府,点背不能怨社会啊,如果把最近市场一系列反常态表现都归结为资金盼着过节,无心恋战,多少还真有那么点牵强,毕竟目前某些中字头依然炙手可热,可见资金并没有真正休息,只不过是换了个胃口,那这种换胃口只是短暂的调剂呢?还是真要来一次彻底大洗胃呢?

我觉得最近A股这些堪称现象级的表现其实是在昭示一个事实——未来已来,如果我们还不抓紧改变思路,去适应A股新生态,今年还得当韭菜。

改变之一:完善多层次资本市场体系,助推市场优胜劣汰

建立多层次资本市场作为高层愿景,从07年提出至今,已历经十年,为什么要构建多层次资本市场?当然不是为了赶时髦。从资本市场的功能出发,过于单一的资本运作平台,并不能较好地体现出资本平台的高效性,尤其无法真正改变企业过于依赖以银行贷款主导的间接融资模式,让直接融资真正地解决中小企业融资难的问题。从企业未来的发展出发,不同企业的底子是不一样,如果都按照于同一上市门槛,自然容易扼杀掉一些存在潜在发展动力的公司,这其实和消费产业目标客户分类是一样的道理。

所以对多层次资本市场体系的完善,首先对于宏观经济来说,肯定是如虎添翼的,其次对现有的资本平台短期也会有形成一定的冲击力,一方面中小型企业的供给会不断增加,过去因为IPO较长时间停滞,造成市场上小盘股的供应稀缺所导致的估值较高现象会明显改善,另一方面未来转板机制配套落实,对于当前以创业板主导的小市值品种股价也会形成压力,不过,反过来看,这种冲击也未尝不是好事,既然我们担心的主要是估值的高企,那么随着IPO加速加量,对它们必然会产生溢价回调,便宜了,也就买得比较安心了,同时增加了选择的多样性,也会进一步帮助我们去发现更多有价值的真正具备成长性的企业。

改变之二:市场机制逐步健全,抽血造血有望良性循环

为什么去年下半年开始IPO全面加速,被市场广为诟病,包括央媒今天也忍不住站出来质疑,“中国平均每天3家公司IPO,投资不赚钱巨量融资谁来买单,如此疯狂能撑多久?”“IPO融资须顾及市场承受度”,其实这种说法,我觉得并不全面,IPO发得过快,新股加速扩容确实会令人感觉到不能承受之重,但是相比于IPO这点量,已经上市的这些公司们去年天量的定增才是大头,另外退市机制形同虚设也是硬伤,不解决这些实质性问题,成熟投资者害怕进场,广大股民遍体鳞伤,缺乏造血功能的市场,持续抽血当然只会形成恶性循环。

未来,资本市场国际化,不是简单的打开门就算了,市场机制肯定得逐步接轨,既要抽血又要造血,整个市场才能形成良性循环。

当下,我认为完善多层次资本市场体系实际上为2017起了一个很好的开篇,希望大家也要开始积极的转变思路,适应A股新的节奏,做一个真正合格的投资者。

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