寻找弱势市场里的确定性机会

2016-12-20作者:刘银华

“钱荒”发酵,股债汇三杀,资本市场风声鹤唳,此刻重仓的投资者,想必心里比较难受,不过,难受归难受,市场的涨跌就如季节更替,不管你喜欢不喜欢,总是会发生。作为投资者,抱怨毫无作用,掌握不同“季节”里的生存技巧,抓住最本质的东西——确定性,那才是投资者优先考虑的问题。

什么是确定性,每个人的理解可能会有所不同,技术分析者看中的可能是技术信号,价投者看重的是低估值、高分红或者高成长,但不管怎么说,有些共性的东西应该是相通的,个人理解的确定性,至少应该包含两层意思:一是风险收益比占优,二是本金相对安全。这么说可能还是不甚明白,那好,我们说说当下市场正在发生的事情。

目前大家情绪低迷,各个市场亦是跌声一片,打折“甩货”的人显然比较多,多数人现在眼里看到的只有风险,但这个时候,你更应该冷静的想一想,自己应该以怎样的姿态和心态来应对,跟众杀跌吗?目前好像并不是最佳的选择。为何这么说呢?今天我们在另一篇文章《3050附近谁来反击?》谈到了一个逻辑,杀流动性杀到一定程度,一定会触及杠杠盘的风险引爆点,市场跌到一定位置,大概率会出现一次自救式的反击。位置大致在哪呢?我们按融资成本均线简单做了一个估算,大致在3050附近,所以越接近3050这附近后,过分看空也是有风险的。这个时候,如果你是持币准备买货的,买票的确定性肯定不如买指数,因为你不知道反击是不是一击即中,分批慢慢配置一点跟踪大指数的ETF,同时放个亏损1%左右(或者3050)止损,你看是不是比较靠谱一点?

当然,这个做法你未必认可,毕竟,杠杠盘风险测算,只是一个概数,也存在一定的风险,不是每个人都认可,那我们再说说另外一个东西,可转债。最近债市猛跌,可转债、分离债也被资金砸懵了,跌得比沪指、创业板等指数还猛,但是,这种痛打“落水狗”的做法,真的可取吗?

可转债市场,这么多年来,还从来没有出现违约品种,价格100元以下,或者加上每年的利息、税后保本、最低收益率超过了银行存款利率,还赋予你一个看涨期权,存在中“彩票”放大收益(强制赎回是转股价的130%,一般要求30天里面有15天或者20天达到)的品种,现在被按在了地板了,这不就是确定性?这不就是大家想要的机会么?只不过,可转债的机会出现到盈利兑现,可能需要一定时间,大家还是要有一定的心里准备。

[证券咨询资格:ZX0045] 湘ICP备15014707号-4

投资有风险,入市须谨慎