狼来了?别怕!

2016-12-08作者:刘银华

最近几日,华为的老总任正非又刷屏了,这次源于华为内部的一份文件,在文件中,任正非提到:“金融危机可能即将到来,一定要降低超长期库存和超长期欠款”,这可把一众的“吃瓜群众”给吓到了,毕竟,作为国内重量级公司华为的领军人物,其一言一行在市场上还是很有印象力的。

不过,在讲稿中,他并没有提及具体原因,但是,从他此前的言论中,我们还是能推测一二,产能过剩,债务高企,实体经济低迷,人民币贬值,一二线城市房价猛涨,大量的资金在资本市场空转,制造业举步维艰,加上华为近60%的营业收入来自海外,想必任正非海外市场的考虑应该会更多一点吧。

说到国外市场,美元作为资本定价和资金流向的风向标,自然不得不提。有关注美元的人常常发现,美元一旦走强并站上100之后,全球打概率那么一个或者多个“倒霉蛋”会发生经济或金融危机,诸如90年代初的日本泡沫破灭,97年的亚洲金融危机爆发以及15年底多国汇率崩盘,概莫如此。现在美元指数,已经稳稳当当的站上100上方,主要经济体的经济,好像也远未到乐观的时候:英国脱欧,欧盟撕裂;川普上台,种族撕裂;东方的日本,安倍经济已穷途末路,而中国国内,面临着史无前例的巨大房地产泡沫和高杠杠,这确实让我们多多少少感受到了危机味道。

所以任正非提到危机即将来临,一定要降低超长期库存和超长期欠款,多少是有一定道理的。毕竟,熟知金融危机的人都知道,任何金融危机,本质上都是债务危机,只不过,负债的主体,既可能是国家、企业,也可能是家庭。任正非要求华为不往外借钱,别人也别欠自己的钱,同时流程管理上做减法,不逆势扩张,保持大量的现金流为过冬做好准备,确有先见之明。

不过,话说回来,任正非所说“金融危机”,短期真的会来吗?恐怕未必吧。媒体此前也都说过,任正非本身就是一个危机意识比较强的人,金融危机从任正非口里说出来,不是现在才开始,也不是一两次了,作为企业领导人,管理着几十万人,提前做危机应对“预案”,是再正常不过的一种财务战略管理。

至于美元走强,这次外围会不会有“倒霉蛋”出现,我们不做猜测,但就我们长期跟踪和研究的美元指数来说,美元16年左右的波动周期(其中下跌10年左右,上涨6年左右),本轮始于2011年开始走强的美元指数或已所剩无几,那些预测美元明年可能连续加息、新兴经济体崩盘的言论,很有可能并不靠谱。

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