短期反弹宜边走边看

2016-12-21作者:刘银华

昨天我们在《3050附近谁来反击》一文中提到,沪指附近可能有一次反击动作,反击的领头羊可能是低估蓝筹股,不想文章写完不久后,昨日尾盘主流资金在银行、保险等超级权重股上就有所动作,沪指在打到3080附近后被迅速拉起。今日早盘,沪指以跳空高开的方式,直接站上了近两周以来的楔形整理上边沿,市场的反击正式得到确认,市场短期的反弹开启。

市场短期反弹确认后,目前大家比较关心的问题是,肯定是买什么的问题?买什么呢?在昨天的文章中其实个人已明确提到,重点还是低估蓝筹股,做这种预期,一方面有杠杠盘“自救”方面的考量,另一方面,也和本轮调整前主流资金的动向有关系。从今天盘面的个股表现看,以中国石油、中国联通为代表的央企改革大票,显然成为反弹的最大赢家,市场风格整体偏向大票的看法也再次得到印证。

在昨日《3050附近谁来反击》前半段观点得到印证后,现在大家要考虑的问题是,这里到底是阶段性见底开启的反弹,还是说只是“自救式”反弹?在昨天的文章中,其实交代过大致的判断方法,看后面反弹时融资盘怎么变就知道。由于目前没有融资的实时数据,数据的东西留在后面来说,今天先从资金面、波动结构和过往经验来说说个人对市场这里反弹的一些理解和认识。

结构方面,沪指3301点以来的调整,此前我们大致说过,沪指在周K线上有比较明显的顶分结构,随后的下行一笔到目前是底4周,但按照我们过往的经验,通常的下行一笔至少有5根K线,从时间的角度来看,沪指距离真正见底,时间上似乎还有所不足。当然,时间的不足,可以通过空间的反复折腾来消耗,但它至少说明了一点,市场短期还不具备大的趋势性扭转可能。

事实上,结构的观察,我们也可以从更细微的分时机构上找到一些参考。大家都知道,经典的波浪理论一般的套路是上五下三,市场如果是见底,那么在结构上应该是一个推动的五浪结构。由于波浪的层层嵌套,所以在分时结构上,如果市场见底,应该也能看到一些苗头。但是,从本周二沪指3084点反弹的分时结构看,它并不是一个推动的五浪结构,那么,这里的上涨,依然不能视为新一轮行情的确切启动点,暂时当做反弹来对待,显然比盲目的看反转要合理一些。

当然,做这种预期,实际上还有其它因素的考量。资金方面,每年12月底,甚至到春节之前,市场的资金面都会相对偏紧,这已经是公开的秘密,所以资金层面,尽管央行近期开始在公开市场投放流动性,但是,流动性紧张的局面很难立马扭转,市场暂时并不具备新一轮大行情的条件。

而且,参考过往的经验,主跌段结束之后,市场通常会有一个反拉,通过构筑平台结构来减缓下行速率,市场的渐次抵抗会增多,然中枢构建完成之后,我们看到的更多是再次出现背离段下行,在背离段下行结构出现,市场的阶段性底部才会真正出现。如果过往的规律是有效的,那么本次反弹之后,市场是有可能还有一个背离段下行,今天沪指留下跳空缺口,同时沪指猛拉涨停个股减少,也会后期市场留下隐患。

对于市场,建议暂时以超跌反弹对待,反弹的阻力位先看3190-3200左右。如果没有新的成建制热点板块出现,沪指不能放量突破阻力位,那么小周期技术指标(比如说15分钟)出现顶背离时,手中持股最好还是减仓为妙,谨防后面可能出现的最后一跌。

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